定期定額投資是用平均成本的概念來降低投資的風險。這在長期投資來講，是一種正確而懶惰的策略。社會大眾一直被「定期定額」加上「逢低買進」的觀念灌輸著，乍看之下沒什麼問題。
不幸的是，幾乎所有的理論都有它的限制。「定期定額」、「逢低買進」遇到不停落的市場環境，就是一個錯誤的策略。
回想2007的股票型基金高峰，全民一窩蜂的投錢到基金裡去。到了2008年不知怎麼的持續下跌，而且平民老百姓投資人呆呆的過了快一年也沒贖回。如果有人2008年1月全部贖回，或者全部轉到債券型基金，就可以少賠一半吧；如果有人不繼續定期定額投資，拿去存活儲也少賠一半；拿去買車，折舊也沒那麼快。
所以，如果市場持續往下，定期定額的策略只會造成損失。
這篇日記是在講投資的理論，不是要鼓勵大家贖回、轉換、或不繼續投資。這是個人投資的決定，如果你預期市場將持續往下，就不要再投資進去。如果你預期市場將持續往下，已經投資的部份就馬上轉換為債券型基金（除非贖回再投資的成本很小，或是你要認賠殺出從此不再買投資型保單）。如果市場持續往下，投進去的錢每個月都在貶值，不要被「定期定額」的魔咒迷惑了。
如果你覺得市場已到谷底或是預期將往上，「定期定額」，在現階段仍然是長期獲利的最佳(懶)策略。
下一篇，小企鵝將寫出冰山企鵝們對世界經濟的預期。
